一、板块观点：Optimus运动能力大幅度的提高，量产预期持续强化，“确定性”最重要。着重关注较强确定性+低估值的Tier1。

  1）“轮式机器人”并非增量信息，无需担忧丝杠&减速器用量减少。TeslaBot团队招聘JD中，有关“轮式机器人（wheeledrobots）”的表述可追溯到2023年2月。

  2）定点与量产正在成为预期主线，重视“确定性”。定点、小批量生产等节点将特别的重要，预计“确定性”将是下阶段最重要的主线电话会将至，有几率会成为下一个潜在催化。特斯拉将于美国中部时间1月24日16:30（北京时间1月25日6:30）召开2023Q4电话会，是时间点明确的潜在催化。

  4）特斯拉下一次AIDay，将是板块下一个核心关注点。按照2021、2022年惯例，特斯拉会提前2-3个月预告AIDay时间。特斯拉下一次预告AIDay时间，是时间点尚未明确的潜在催化。

  二、投资主线）重视确定性主线、布局下一个连续性强催化时间窗口。建议关注：1）T链确定性较强标的【拓普集团】【三花智控】【绿的谐波】；2）潜在Tier2【柯力传感】；3）潜在丝杠企业【恒立液压】等；4）其他：【新坐标】【力星股份】【高华科技】等。

  一、板块观点：智能驾驶1-N渗透率加快提升。优选智能驾驶领先整车企业，挖掘搭载智能驾驶功能的爆款新车型及其产业链，右侧布局策略更佳。

  1）1月首周乘用车产销同环比实现增长。乘用车方面，据乘联会，1月1-7日，乘用车零售37.8万辆，同比+21%，环比+14%。新能源乘用车零售11.4万辆，同比+66%，环比-12%，渗透率30.2%。今年1月有22个工作日，相对2023年1月份的18个工作日多4天。1月有效产销时间长，产销的开门红效果会很突出。重卡方面，2023年三季度天然气重卡热销或造成某些特定的程度的需求透支，叠加四季度气价波动影响，终端需求相对低迷。但随着气价逐渐回落，基本面有望迎来触底回升。轻卡方面，N1类CNG轻卡有望边际快速渗透。

  2）车企开城再提速，智能驾驶有望迎来1-N渗透率提升阶段。1月2日，小鹏XNGP智能辅助驾驶系统的城市智驾能力，在已全量发布的52座城市基础上，新增覆盖191座城市，总覆盖城市数量达243城。华为23年12月如期在全国所有城市开通城区NCA功能。理想L系列12月19日正式推送OTA5.0，全场景智能驾驶NOA正式版全国100城于2023年12月陆续开放。蔚来城区领航路线预售发布会上发布NAP高速领航辅助、行业首创无需开城的NAC导航巡航辅助。

  3）智能驾驶以整车企业为核心，关注爆款新车型对整车企业及配套零部件公司能够带来的收入和利润弹性。2024年1月1日小鹏X9上市，定价35.98-41.98万元。零跑C10于1月10日预售发布，新车基于零跑全球卓越技术LEAP3.0架构打造，增程车型预售价15.18-18.18万元，纯电车型预售价15.58-18.58万元。理想MEGA将于3月1日正式对外发布，发布即交付，交付即上量。重点跟踪相关车型正式上市后的市场表现。

  1）紧抓智能驾驶领先+打造爆款新车型的整车企业及产业链结构性投资机会。建议关注：港股整车【理想汽车】【小鹏汽车】【零跑汽车】；华为合作A股整车【长安汽车】【江淮汽车】；产业链公司【华依科技】【恒帅股份】【保隆科技】【浙江仙通】【卡倍亿】等。

  2）以特斯拉为基石，打开海外空间。建议关注：【新泉股份】【银轮股份】【双环传动】。

  3）商用车迎来边际变化，或将开启向上周期。建议关注：天然气结构性标的【潍柴动力】【菱电电控】【富瑞特装】【中国重汽】等。

  风险提示：汽车销量没有到达预期、无人驾驶落地没有到达预期、市场之间的竞争加剧、特斯拉人形机器人研发没有到达预期等。

  证券之星估值分析提示潍柴动力盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示长安汽车盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国重汽盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示三花智控盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示银轮股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示双环传动盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示潍柴动力盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国重汽盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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